قالت رانيا جول، خبيرة أسواق المال العالمية، إن الأسواق المالية تمر حاليًا بمرحلة دقيقة تتسم بارتفاع مستويات الحذر والترقّب، في ظل تداخل عوامل اقتصادية ونقدية وجيوسياسية، وهو ما انعكس على أداء متباين لمختلف فئات الأصول، سواء على مستوى السوق المصري أو الأسواق العربية والعالمية.
وأضافت جول في تصريح خاص لـ البورصجية ،أن المشهد الاستثماري الحالي لا يعكس حالة ذعر أو خروج جماعي من المخاطرة، بقدر ما يعكس إعادة تموضع واعية للمستثمرين، وانتقالًا من الرهان على الاتجاهات العامة إلى التركيز على جودة الأصول وإدارة المخاطر، في ظل ضبابية المشهد الاقتصادي العالمي.
أكدت رانيا جول أن البورصة المصرية واصلت خلال الفترة الأخيرة محاولات التعافي، مدعومة بتحركات انتقائية في الأسهم القيادية، وسط متابعة دقيقة من المستثمرين للمتغيرات الاقتصادية المحلية، وعلى رأسها تطورات سعر الصرف، ومستويات السيولة، واتجاهات السياسة النقدية.
وأوضحت أن الأداء الحالي يعكس حالة توازن دقيقة بين عمليات بناء مراكز استثمارية طويلة الأجل، وعمليات جني أرباح قصيرة الأجل، وهو ما يفسر التذبذب الملحوظ في حركة المؤشرات، دون ظهور اتجاه حاد صعودًا أو هبوطًا .
و ترى جول أن السوق المصرية تحمل فرصًا استثمارية جاذبة على المدى الطويل، خاصة في ظل مستويات تقييم لا تزال أقل مقارنة بعدد من الأسواق الإقليمية. لكنها شددت في الوقت ذاته على أن السوق ستظل عالية الحساسية للأخبار الاقتصادية والقرارات النقدية، ما يجعل المرحلة الحالية مناسبة للانتقائية والتركيز على الأسهم ذات المراكز المالية القوية والقدرة على النمو، مع الاستعداد لتقلبات سعرية على المدى القصير.
إما عن الأسواق العربية
سوق أبو ظبي للأوراق المالية
أوضحت خبيرة أسواق المال أن سوق أبو ظبي أظهر أداءً متماسكًا يميل إلى التذبذب، متأثرًا بتحركات الأسهم القيادية وقطاع الطاقة، في ظل دعم واضح من قوة الأساسيات الاقتصادية لدولة الإمارات، بينما حدّت بعض عمليات جني الأرباح من تسارع وتيرة المكاسب .
و تتوقع أن يحافظ سوق أبو ظبي على استقراره النسبي، مع فرص صعود انتقائية في الأسهم ذات الأساسيات القوية، مشيرة إلى أن السوق يميل للطابع الدفاعي مقارنة ببعض الأسواق الخليجية الأخرى، ما يجعله أقل تقلبًا.
سوق دبي المالي
قالت جول إن سوق دبي واصل إظهار زخم إيجابي نسبي، مدعومًا بقطاعات العقارات والبنوك، إلى جانب تحسن مستويات السيولة وثقة المستثمرين، وهو ما يعكس شهية مخاطرة أعلى مقارنة ببعض الأسواق الخليجية الأخرى.
و ترى جول أن سوق دبي يحمل فرص نمو أعلى، لكنه في المقابل أكثر عرضة للتقلب، مؤكدة أن استمرار الزخم مرهون ببقاء المعنويات الإيجابية وتماسك السيولة، مع احتمالية حدوث تصحيحات صحية بعد فترات الصعود القوي.
السوق السعودي (تداول)
أشارت رانيا جول إلى أن السوق السعودي يتحرك ضمن نطاقات متوازنة، متأثرًا بتحركات أسعار النفط ونتائج أعمال الشركات، موضحة أن السيولة لا تزال حاضرة، لكن المستثمرين يتعاملون بحذر في ظل تفاوت التقييمات بين القطاعات.
و تتوقع جول استمرار الأداء المتماسك للسوق السعودي، مع فرص انتقائية خاصة في القطاعات المرتبطة بمشروعات رؤية 2030، مؤكدة أن السوق لا يُظهر إشارات ضعف واضحة، لكنه يحتاج إلى محفزات جديدة لتسارع الاتجاه.
إما عن الأسواق العالمية
الأسهم الأميركية – وول ستريت
أوضحت خبيرة أسواق المال أن مؤشرات وول ستريت سجلت أداءً متباينًا يميل إلى الإيجابية، حيث حافظ مؤشرا S&P500 وناسداك على مستويات مرتفعة نسبيًا بدعم من أسهم التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي، في حين اتسم أداء مؤشر داو جونز بمزيد من التوازن.
وأضافت أن الأسواق تفاعلت مع بيانات اقتصادية أميركية أظهرت تباطؤًا نسبيًا في معدلات التضخم مقابل استمرار متانة سوق العمل، وهو ما أعاد تسعير توقعات خفض أسعار الفائدة دون حسم، وأبقى المستثمرين في حالة ترقّب بدل الاندفاع.
و ترى جول أن السوق الأميركي يمر بمرحلة إعادة تقييم طبيعية وليست بداية انعكاس في الاتجاه، مؤكدة أن الاتجاه العام لا يزال صاعدًا ولكن بوتيرة أهدأ، مع احتمالات تصحيحات فنية قصيرة، خاصة في الأسهم ذات التقييمات المرتفعة، مع انتقال التركيز إلى جودة الأرباح.
وعن الذهب
أكدت جول أن الذهب حافظ على تداولاته القوية بالقرب من مستويات تاريخية مرتفعة، مدعومًا بتراجع العوائد الحقيقية، واستمرار المخاطر الجيوسياسية، وزيادة الطلب الاستثماري عليه كملاذ آمن.
و ترى جول أن الذهب أصبح أصلًا استراتيجيًا داخل المحافظ الاستثمارية، وليس مجرد أداة تحوّط مؤقتة، مع توقعات باستمراره ضمن نطاقات مرتفعة طالما استمرت حالة عدم اليقين العالمي.
و أشارت خبيرة أسواق المال إلى أن الفضة واصلت أداءها القوي، مستفيدة من طبيعتها المزدوجة كملاذ آمن ومعدن صناعي، مع تفوق نسبي في الزخم مقارنة بالذهب، وإن كان ذلك مصحوبًا بتقلبات أعلى.
و تتوقع جول أن تبقى الفضة أكثر حساسية للتقلبات الاقتصادية مقارنة بالذهب، لكنها في المقابل تحمل فرص نمو أكبر نسبيًا، مع ضرورة الانتباه لإدارة المخاطر.
النفط
قالت جول إن أسعار النفط تتحرك ضمن نطاقات متذبذبة، نتيجة توازن هش بين مخاوف تباطؤ الطلب العالمي وإدارة المعروض من جانب تحالف أوبك+.
و ترى جول أن النفط في مرحلة انتظار محفزات جديدة، مرجحة سيناريو الاستقرار النسبي على المدى القريب، مع بقاء الحساسية مرتفعة تجاه الأخبار قصيرة الأجل.
أسهم التكنولوجيا العالمية
أكدت رانيا جول أن قطاع التكنولوجيا لا يزال المحرك الرئيسي للأسواق العالمية، مدعومًا بالذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية وتحسن هوامش الربحية، لكن المرحلة المقبلة ستكون أكثر انتقائية.
و تتوقع جول أن تكافئ الأسواق الشركات القادرة على الابتكار الحقيقي وتوليد تدفقات نقدية قوية، أكثر من تلك التي تعتمد على التوقعات المستقبلية فقط.
