تلقت عددًا من الكيانات خلال الفترة الماضية عروض استحواذ على أسهمها مع نية شطبها من البورصة، بينها شركة حديد عز الذي قرر مجلس إدارتها شطب قيد أسهم الشركة من جداول البورصة المصرية اختياريا وشراء أسهم المعترضين والمساهمين الذين يبدون رغبتهم في عدم الاستمرار والأسهم محل شهادات الإبداع ببورصة لندن، وكذلك الدائنون.
وكذلك القاهرة للاستثمار والتنمية العقارية- سيرا للتعليم التي تلقت عرض استحواذ من قبل شركة سوشيال إمباكت كابيتال ليمتد، والتي تضمن شراء حتى 284.3 مليون سهم تمثل 48.78% من أسهم سيرا للتعليم بسعر شراء 15 جنيها للسهم، وذلك بشرط استجابة المساهمين بحيث تصل نسبة سوشيال إمباكت-مقدم العرض- إلى 75% على الأقل من إجمالي أسهم “سيرا”، وتضمن العرض شطب سيرا للتعليم- اختياريًا- من البورصة المصرية بموجب قرار من مجلس الإدارة بالسير في إجراءات الشطب في حال تملك 75% أو أكثر من أسهم الشركة المستهدفة بالعرض.
ويستعرض خبراء سوق المال في حديثهم لـ “البورصجية” أسباب لجوء الشركات للشطب الاختياري وتأثيراته على البورصة.
وقال حسام عيد خبير سوق المال، أن الشطب الاختياري يعتبر من الإجراءات التي تتجه إليها الشركات المقيدة لعدة أسباب أهمها استنفاذ جميع مميزات القيد في البورصة المصرية مثل التمويل منخفض التكلفة وسرعة التسعير والتقييم للشركات المدرجة.
وأضاف أيضًا عدم قدرة الشركات المدرجة التي تتجه إلى قرار الشطب الاختياري من جداول البورصة على الالتزام بقواعد القيد والشطب والإفصاح الدوري عن القوائم المالية وأي أحداث جوهرية قد يكون لها تأثير مباشر على أداء الأسهم والتي تعتبر من أهم قواعد الالتزام بالإفصاح و الشفافية.
وأشار إلى أن هيئة الرقابة المالية، سمحت للشركات المدرجة التقدم بطلب الشطب الاختياري وفقا لعدة ضوابط طبقا للمادة رقم 55 والمادة 55 مكرر من قواعد قيد وشطب الأوراق المالية الصادرة بقرار مجلس إدارة الهيئة العامة لسوق المال رقم 11 بتاريخ 22/1/2014 والمعمول بها اعتبارا من تاريخ 1/2/2014 وتعديلاتها، والمادة 74 من الإجراءات التنفيذية لها بشأن الشطب الاختياري وتعديلاتها من جداول البورصة.
ورأى أن ظاهرة الشطب الاختياري للشركات المدرجة في البورصة المصرية سوف يكون لها بالتبعية تأثير سلبي خاصًة على رأس المال السوقي للبورصة المصرية وذلك من خلال انخفاض قيمة رأس المال السوقي بقيمة الشركات المدرجة التي اتجهت لعملية الشطب الاختياري.
وأشار إلى أن لتفادي تأثير الشطب الاختياري على رأس المال السوقي يجب أن يكون هناك المزيد من محفزات القيد لجذب المزيد من الشركات الرائدة في مجالاتها بمختلف القطاعات الاقتصادية للقيد بجداول البورصة المصرية والاستفادة من أهم وأسرع أداة للتمويل منخفض التكلفة.
وأيضا سرعة البدء في تنفيذ برنامج الطروحات الحكومية الجديدة والذي يتضمن 52 شركة من الشركات الرائدة في مجالاتها بمختلف القطاعات الاقتصادية والتي تمثل 18 قطاعا انتاجيا بالاقتصاد الوطني وذلك مما له تأثير إيجابي كبير وملحوظ على قيمة راس المال السوقي والاقتصاد المصري بصفة عامة.
وأوضح أيمن الزيات خبير سوق المال أن الشطب الإختيارى تلجأ إليه الشركات لإنهاء قيدها من البورصة.
وأضاف تلجأ إليه الشركات التي يتم الاستحواذ عليها باكثر من 90% والتى تفقد أحد شروط القيد لذلك يتجه المساهم الرئيسي لشطب الشركه إختيارى كما حدث في شركه عز الدخيله وبعد أن أصبحت نسبة التداول الحر أقل من 10%.
وأكد أنه تلجأ بعض الشركات للشطب الاختيارى لتجنب توسيع ملكية المساهمين الأفراد وتلتزم الشركة بشراء أسهم المساهمين المتضررين من الشطب.
وتلجأ بعض الشركات للشطب لتدنى قيمه الشركه لمستويات أقل من قيمتها الحقيقية فى حالة انخفاض أسعار الأسهم المقيدة وتتجه بعض الشركات للشطب الاختياري للتخلص من عبء الإفصاحات والإجراءات الملزمة من قبل هيئة الرقابة والبورصة أومن ارتفاع تكاليف القيد بالنسبة للشركات الصغيرة وأيضا من الازدواج الضريبي .فى ضريبه التوزيعات أو عدم وجود حوافز ضريبية.
وأشار إلى إنه من إجراءات الشطب الإختياري صدور قرار من الجمعية العامة الغير عادية بأغلبيه 75% وعدم اعتراض أى مساهم عل قرار الشطب خلال شهر على قرار الشطب ويجوزللهيئة العامة للرقابة المالية في حال تعارض المصالح.
وأن يقتصر التصويت على مساهمى الاقليه (التداول الحر) دون تصويت المساهم الرئيسي كما طلبت من أحمد عز المساهم الرئيسى فى شركة عز التسليح والتى طلب فيها شراء كامل أسهم الشركة مع إجبار المساهم الرئيسي على تقديم شراء إجبارى لأسهم المتضررين لتحديد السعر كمتوسط اخر ٣شهور تداول أو تقديم قيمة عادلة لسهم الشركة.
